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双线自救观致疯狂模式迎考,尴尬处境待破

从管理层更换到引入投资者,再到签下3万辆车订单并发布全新产品,诞生十年的观致汽车在今年开启了“疯狂”的自救模式。

从管理层更换到引入投资者,再到签下3万辆车订单并发布全新产品,诞生十年的观致汽车在今年开启了“疯狂”的自救模式。

2016年3月10日,观致汽车的外方母公司Kenon
Holdings发布公告称,该公司已同意向观致汽车再次提供7.77亿人民币的贷款,用于解决观致的日常流动性、债务需求以及在新能源领域的投资。

在刚刚落幕的成都车展上,观致汽车正式发布了全新产品系列Model?Young,其定位更加倾向年轻化。而观致汽车的股东之一Kenon
Holdings发布Q2财报显示,一位意向非常清晰的战略投资者,承诺很快将向观致给予预付款10亿元人民币的注资。

在刚刚落幕的成都车展上,观致汽车正式发布了全新产品系列Model?Young,其定位更加倾向年轻化。而观致汽车的股东之一Kenon
Holdings发布Q2财报显示,一位意向非常清晰的战略投资者,承诺很快将向观致给予预付款10亿元人民币的注资。

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业内普遍认为,一系列的举措给观致开辟了一条新的市场道路,但终端市场的销售低迷,加上高昂的运营成本,观致能否实现扭亏还是未知数。从目前来看,选择疯狂模式的观致前景尚难预料,留给观致自救的时间也极为紧迫。

业内普遍认为,一系列的举措给观致开辟了一条新的市场道路,但终端市场的销售低迷,加上高昂的运营成本,观致能否实现扭亏还是未知数。从目前来看,选择疯狂模式的观致前景尚难预料,留给观致自救的时间也极为紧迫。

这是观致外方母公司Kenon
Holdings和中方母公司奇瑞自去年12月25日向观致汽车提供5亿(各2.5亿)人民币的股东贷款,在不到三个月里再次向观致输血。

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多方合作启动

本次的注资同以往有很大的不同,以往都是给予同等原则,Kenon给观致一笔股东贷款后,奇瑞也向观致汽车提供同样数额的股东贷款。这次股东注资明显不同。

多方合作启动

“在积极开发市场对路的产品同时,我们将继续加强与观致经销商和其他合作,在零售市场、大客户开发、海外出口和电子商务方面精耕细作,目标是到2020年,使观致汽车成为中国主流汽车品牌。”?观致汽车首席执行官刘良说。

这7.77亿人民币的注资分两笔进行,Kenon先向观致提供7.77亿的一半3.885亿人民币,作为第一笔注资。按照以往的规则,这第一笔注资中理论上奇瑞也应该出资一半。但实际上,这第一笔的3.885亿人民币全部由Kenon出资(Kenon的爷爷公司AnsoniaHoldings
Singapore
B.V.这次再次承诺出2500万)。“本笔出资中奇瑞的50%出资义务(1.9425亿)也将由Kenon代替奇瑞出资,”
Kenon在公告中写道。第一笔注资3.885亿人民币(全部由Kenon出资)完成后,Kenon依据背对背担保协议对奇瑞的担保义务将下降4.25亿。

“在积极开发市场对路的产品同时,我们将继续加强与观致经销商和其他合作,在零售市场、大客户开发、海外出口和电子商务方面精耕细作,目标是到2020年,使观致汽车成为中国主流汽车品牌。”?观致汽车首席执行官刘良说。

除了发布Model?Young产品系列首款?SUV车型外,观致汽车还宣布与奇瑞汽车共享平台和各项领先技术。此外,观致汽车与中国移动签署了5G智能网联战略合作。

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除了发布Model?Young产品系列首款?SUV车型外,观致汽车还宣布与奇瑞汽车共享平台和各项领先技术。此外,观致汽车与中国移动签署了5G智能网联战略合作。

事实上,去年观致就已提出了“两栖战略”,一方面,立足当下,不断丰富和完善燃油车型的产品线,同时加快革命性的QamFree发动机的开发;另一方面,积极推进新能源车战略,开发包括无人驾驶在内的未来出行解决方案。这一度被业内视为观致自救的另一种方式。

7.77亿的另一半3.885亿人民币作为第二笔贷款,也将全部由Kenon出资,其中也包括了代替奇瑞出资的50%(1.9425亿)。同样,完成第二笔贷款后,Kenon依据背对背担保协议对奇瑞的担保义务将再下降4.25亿(共下降8.5亿)。至此,Kenon对奇瑞的背对背担保义务将全部履行完毕,也就是说,从此Kenon将不再对奇瑞有任何担保义务。此前Kenon对奇瑞有任何担保义务时,奇瑞因为给观致贷款提供了担保,如果观致到时还不上钱的话,奇瑞必须替观致偿还,但如果奇瑞也还不上钱的话,Kenon就必须替奇瑞还。现在随着担保义务的彻底终结,如果奇瑞没法偿还为观致提供的担保费用,Kenon将没有义务再替奇瑞偿还。

事实上,去年观致就已提出了“两栖战略”,一方面,立足当下,不断丰富和完善燃油车型的产品线,同时加快革命性的QamFree发动机的开发;另一方面,积极推进新能源车战略,开发包括无人驾驶在内的未来出行解决方案。这一度被业内视为观致自救的另一种方式。

今年8月,观致汽车在北京宣布与大客户家和众信集团签下3万辆车订单,预计在24个月内分批执行。

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今年8月,观致汽车在北京宣布与大客户家和众信集团签下3万辆车订单,预计在24个月内分批执行。

可以说,观致进行的一系列营销活动正在试图改变目前市场不温不火的销售情况。不过,剑走偏锋的营销也是一把双刃剑。虽然通过营销活动引起了业界的关注,提高了知名度,但观致在营销思路上的转变、降低品牌形象的做法却也引起了质疑。

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可以说,观致进行的一系列营销活动正在试图改变目前市场不温不火的销售情况。不过,剑走偏锋的营销也是一把双刃剑。虽然通过营销活动引起了业界的关注,提高了知名度,但观致在营销思路上的转变、降低品牌形象的做法却也引起了质疑。

汽车评论员凌然认为,观致一系列的营销转变,并多方展开合作,除了希望带动销量的提升,迅速实现扭亏的目的外,更多的是吸引新的投资者进入,实现品牌价值的最大化。

因为替奇瑞出了两次钱,Kenon将通过其子公司Quantum(2007)
LLC(持有观致50%股权的名义外方股东的空壳公司)将把奇瑞持有的观致优先股的10.3%进行股权质押。此外,观致此前向银行贷款12亿,需要奇瑞将其持有的部分观致股权向银行进行质押,要满足质押义务,奇瑞将向Quantum(2007)“借入“
观致优先股的5%。

汽车评论员凌然认为,观致一系列的营销转变,并多方展开合作,除了希望带动销量的提升,迅速实现扭亏的目的外,更多的是吸引新的投资者进入,实现品牌价值的最大化。

股权转让迟缓

股权质押是指出质人以其所拥有的股权作为质押标的物而设立的质押。按照目前世界上大多数国家有关担保的法律制度的规定,质押以其标的物为标准,可分为动产质押和权利质押。股权质押就属于权利质押的一种。因设立股权质押而使债权人取得对质押股权的担保物权,为股权质押。

股权转让迟缓

实际上,目前观致最为紧迫的是引入新的战略投资者。6月16日,观致外方股东QUANTUM的母公司Kenon?Holdings曾发公告称,观致、奇瑞、量子三家企业,已与中国的一家新投资者签署了投资协议,后者愿以9.42亿美元获得观致汽车控股股权。但此后,这家股东一直未浮出水面。

一般当公司同意股份质押时,实际上就已经蕴含了当债务清偿期届满,但是设质人无力清偿债务时可能出现的股份转让问题。对于观致这样一家50%:50^%的中外合资企汽车企业来说,中方的奇瑞投资是地方国有企业,这样的中外合资汽车企业如果外方投资者的股权变更或超过50%从而使企业变成外资控股企业,则该企业中方投资者的股权理论上需要经政府有关部门批准。目前奇瑞方面对这10.3%的股权质押到期时是否赎回还不得而知。

实际上,目前观致最为紧迫的是引入新的战略投资者。6月16日,观致外方股东QUANTUM的母公司Kenon?Holdings曾发公告称,观致、奇瑞、量子三家企业,已与中国的一家新投资者签署了投资协议,后者愿以9.42亿美元获得观致汽车控股股权。但此后,这家股东一直未浮出水面。

对此,观致汽车董事长陈安宁在接受媒体采访时表示,“目前观致汽车引入新投资者的计划和进程没有根本的改变,至于何时会公开,还需要根据具体情况定”。

观致将继续寻求外部投资。

对此,观致汽车董事长陈安宁在接受媒体采访时表示,“目前观致汽车引入新投资者的计划和进程没有根本的改变,至于何时会公开,还需要根据具体情况定”。

Kenon
Holdings最新发布的Q2财报显示,一位意向非常清晰的战略投资者,承诺很快将向观致给予预付款10亿元人民币的注资。同时,母公司将所持观致汽车51%的股权出售、交易价格为65亿元的计划没有改变。

此前的2016年12月25日, Kenon
Holdings向观致汽车提供2.5亿人民币的股东贷款时就进行过类似的股权质押。按照此前Kenon与观致中方母公司奇瑞汽车的贷款约定,Kenon提供了2.5亿,奇瑞也需要向观致汽车提供同样数额的股东贷款2.5亿人民币。这样中外双方此次共向观致汽车提供5亿人民币的股东贷款,用于支持“观致汽车的日常流动性要求以及观致包括新能源汽车在内的新的投资意向”,“同时,Kenon将继续努力为观致寻找新的融资。”

Kenon
Holdings最新发布的Q2财报显示,一位意向非常清晰的战略投资者,承诺很快将向观致给予预付款10亿元人民币的注资。同时,母公司将所持观致汽车51%的股权出售、交易价格为65亿元的计划没有改变。

从传出观致转让股权,到现在10亿元即将到账,观致幕后的大金主可以说已基本确定。但业内人士担忧,新的股东进入管理层是否能带来观致的转变。目前现状是,接连亏损、销量持续不振,缺少产品快速导入的观致,如何谋求销量优势突围已成为当务之急。

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从传出观致转让股权,到现在10亿元即将到账,观致幕后的大金主可以说已基本确定。但业内人士担忧,新的股东进入管理层是否能带来观致的转变。目前现状是,接连亏损、销量持续不振,缺少产品快速导入的观致,如何谋求销量优势突围已成为当务之急。

尴尬处境待破

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尴尬处境待破

在品牌成立的十年里,观致汽车2014-2016年亏损额分别为22亿元、25亿元、20亿元。2017年上半年观致汽车亏损6.4亿元。

同时,观致也发布新闻稿,称观致中外双方母公司将为观致提供总额为5亿元人民币的股东贷款,“重点用于进一步推进观致汽车新能源技术与产品的创新开发,此举也将继续夯实观致汽车“两栖战略”中新能源路线的发展……”

在品牌成立的十年里,观致汽车2014-2016年亏损额分别为22亿元、25亿元、20亿元。2017年上半年观致汽车亏损6.4亿元。

数据显示,2016年观致汽车全年累计销量为2.4万辆,同比增长70%,尽管实现大幅增长,但依旧没有达到3万-5万辆的年销售目标。而这一目标也被视为观致的盈亏平衡点。今年7月,观致汽车销量为806辆,前7个月销量为6768辆。

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数据显示,2016年观致汽车全年累计销量为2.4万辆,同比增长70%,尽管实现大幅增长,但依旧没有达到3万-5万辆的年销售目标。而这一目标也被视为观致的盈亏平衡点。今年7月,观致汽车销量为806辆,前7个月销量为6768辆。

经销网络建设的缓慢同样是观致目前的瓶颈,截至目前,观致在全国拥有120家4S店,平均每家店仅卖200辆车,但行业平均盈利水平是一个店卖500辆车。这也导致经销商投资者已经开始观望,出现流失的现象。按照计划,2017年观致到年底前增加到200家店,以大幅提升品牌在各地区的影响力。

虽然中外双方对于此次股东贷款的用途表述不尽相同,但结合观致过去两年来的业绩表现来看,本次股东借款主要用于解决日常流动性、余下在发展新能源或其他无人驾驶之类的概念车以增加业务吸引力的可能性更大一些。

经销网络建设的缓慢同样是观致目前的瓶颈,截至目前,观致在全国拥有120家4S店,平均每家店仅卖200辆车,但行业平均盈利水平是一个店卖500辆车。这也导致经销商投资者已经开始观望,出现流失的现象。按照计划,2017年观致到年底前增加到200家店,以大幅提升品牌在各地区的影响力。

对此,有市场人士表示,在销量提升前,经销网络扩张如何吸引新的、安抚旧的,又要保证经销商能存活,这都是摆在观致管理层面前的难题。

2016年12月19日,观致汽车携手CRAYOLA公司,以其“QC
World”的无人驾驶概念车获得“行业认同奖”和“大众喜爱奖”两项大奖。

对此,有市场人士表示,在销量提升前,经销网络扩张如何吸引新的、安抚旧的,又要保证经销商能存活,这都是摆在观致管理层面前的难题。

“目前观致汽车已经进入到一个尴尬的时期,持续亏损,销量下滑,之前的股权转让迟迟未能到位。这些都让观致汽车的处境更加艰难。”上述人士表示,一直处于亏损的观致汽车,持续考验着股东的神经底线,出售股份也意味着股东正在失去对观致的耐心,留给观致自救的时间已然不多了。

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“目前观致汽车已经进入到一个尴尬的时期,持续亏损,销量下滑,之前的股权转让迟迟未能到位。这些都让观致汽车的处境更加艰难。”上述人士表示,一直处于亏损的观致汽车,持续考验着股东的神经底线,出售股份也意味着股东正在失去对观致的耐心,留给观致自救的时间已然不多了。

值得注意的是,Kenon在此次股东借款公告中始终强调,Kenon本次股东借款2.5亿之后,其向奇瑞汽车的背对背担保义务从7.5亿减少到了5亿元,减少了2.5亿元。加上Kenon爷爷公司Ansonia承诺提供的2500万元,Kenon对奇瑞的担保义务减少到了4.75亿。Kenon开始不断往脚底下抹油了。

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Kenon对奇瑞的背对背担保义务来源于2015年11月观致被外方母公司以色列集团剥离到Kenon
Holdings开始,当时观致向中国进出口银行申请30亿信用贷款,观致的中方母公司奇瑞为观致贷款提供15亿的担保,而Kenon为奇瑞提供7.5亿的担保。

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Kenon通过股东贷款来
“冲抵”对奇瑞的担保义务,意味着Kenon对来自观致方面的压力也来越轻,而备受股东借款和担保义务双重压力下的奇瑞,则压力越来越大。一旦观致有事,不光股东贷款打了水漂,逐渐增加的担保压力也可能让奇瑞不堪重负。Kenon时不时地有爷爷公司Ansonia出手援助,而奇瑞则基本上孤立无援,依靠国企的地位辗转于各大银行之间,日子那是相当地不好过。

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观致正成为奇瑞身上越来越大的窟窿,止血或割掉,或许是这个圣诞节里奇瑞高管正在思考的问题。

观致财务状况

此前的2016年12月6日, 观致外方母公司Kenon Holdings向美国证监会提交了6K表
(注册地不在美国的外国公司披露特定财务信息的文件),发布了三季度财报。

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